IRR пресметка. IRR: дефиниција, примери на формула и

Внатрешна стапка на враќање (IRR / IRR) е многу важен индикатор на инвеститорот. За пресметка на IRR покажува она минимум пресметка процент може да се приклучи во пресметката на ефективноста на интервенциите, а нето сегашната вредност (NPV) на проектот треба да биде еднаква на 0.

Нето сегашна вредност (NPV)

Без утврдување на вредноста на нето сегашната вредност пресметка на IRR проектот на инвестициите е невозможно. Овој индикатор е збир на сегашната вредност на секој од периодите на инвестициски активности. Класичната формула на индикаторот е како што следува:

TTS PP = Σ _k / (1 + p) ^q, каде што:

• NPV - нето сегашната вредност;
• ПП - прилив на плаќања;
• p - пресметка на стапка;
• да - рок на број.

ПП _k / (1 + p) ^k - е сегашната вредност во одреден период, и 1 / (1 + p) ^k - дисконтирање фактор за одреден период. Прилив на плаќања се пресметува како разлика помеѓу плаќања и примања.

дисконтирање

Факторите на попуст одразува реалната вредност на една валута идни плаќања. Намалени коефициент значи зголемување на пресметка на камата и намалување на трошоците.

фактор на попуст може да биде претставен од страна на две формули:

FD = 1 / (1 + p) ⁿ = (1 + p) ^-N каде што:

• ПД - дисконтен фактор
• n - број на периодот;
• p - пресметка на процент.

сегашната вредност

Овој индекс може да се пресметува со множење на факторот попуст за разликата помеѓу приходите и трошоците. Подолу е пример за пресметка на сегашната вредност за пет периоди кога процентот на пресметка на 5% и плаќања во износ од 10 илјади евра.

TC1 = 10.000 / 1,05 = 9523,81 евра.

TC2 = 10 000 / 1,05 / 1,05 = 9070,3 евра.

TC3 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 8638,38 евра.

TC4 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 82270,3 евра.

TC5 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 7835,26 евра.

Како што можете да видите, секоја година се зголемува фактор на попуст, а сегашниот износ се намалува. Ова значи дека ако компанијата мора да избере помеѓу две трансакции, треба да изберете еден, според кој средствата ќе одат на сметката на компанијата, како е можно поскоро.

Внатрешна стапка на враќање

За пресметка на IRR може да се направи со примена на сите од горенаведените податоци. На канонична форма со формулата за пресметување на следниве индекс на:

0 = Σ1 / (1 + IRR) ^k, кадешто:

• IRR - внатрешна стапка на враќање;
• К - следниот период.

Како што се гледа од формулата, нето вредност во овој случај мора да биде еднаква на 0. Меѓутоа, овој метод на пресметка на IRR секогаш не е ефективна. Без финансиска калкулатор да се утврди дека не може да биде, ако инвестицијата проектот ќе бидат вклучени повеќе од три периоди. Во овој случај, тоа ќе биде соодветно да се користи на следниот начин:

БНД = R _m + p _kn * (TTS _m / P _TTS) каде што:

• IRR - Внатрешна стапка;
• КП _m - помал процент пресметка;
• P _kn - разликата помеѓу високи и пониски каматни стапки;
• TTS _м - нето сегашната вредност добиена од страна на пресметување на цени;
• P _PBX - апсолутната разлика на сегашната вредност.

Како што може да се види од формула за пресметка на IRR треба да се најде на нето сегашната вредност на две различни процент на пресметување. Треба да се има на ум дека овие разлики не треба да биде голем. Максимална - 5 отсто, но се препорачува да се земе облози со најмалку можни разлика (2-3%).

Исто така, потребно е да се преземат такви стапки димензии на кој TTS ќе има во еден случај на негативна вредност, а вториот - позитивни.

Пример за пресметка на IRR

За подобро разбирање на горенаведените материјали мора да се расклопуваат пример.

Компанијата планира инвестиција на проектот за период од пет години. Во почетокот ќе бидат потрошени 60 илјади евра. На крајот на првата година компанијата ќе инвестира во проектот за дополнителни 5 милиони евра на крајот на втората година - 2000 евра, на крајот на третата година - илјада евра, а уште 10 милиони евра ќе бидат инвестирани сега во петтата година.

Друштвото ќе ги добијат приход на крајот на секој период. По првата година на големината на приходите од 17 милиони евра во текот на следната година - 15 илјади евра во третата година - 17 илјади евра во четвртата - 20 илјади евра и 25 илјади евра во претпријатието ќе биде последна година на проектот. Есконтната стапка е 6%.

Пред да започнете со пресметување на внатрешна стапка на враќање (IRR), треба да се пресмета големината на TTS. Неговата пресметка е прикажана во табелата.

Како што можете да видите, профитабилен проект. TTS е 904,6 евра. Ова значи дека на вложениот капитал на компанијата се исплатеше за 6 отсто, па дури и донесе 904,6 евра "од горе". Следна треба да се најде негативна нето сегашна вредност. Неговата пресметка е прикажан во следната табела.

Од табелата се гледа дека вложениот капитал не е исплатен 7 проценти. Затоа, внатрешна вредност индекс созревање е помеѓу 6 и 7 проценти.

БНД = 6 + (7-6) * (904,6 / 904,6 - (-812,3)) = 6.53%.

Така, IRR проектот беше 6,53 отсто. Ова значи дека ако се стави во пресметката на NPV, неговата вредност ќе биде нула.

Primechenie: пресметката со рака е дозволена грешка од 3-5 евра.