Ризик на земја и методи на евалуација

Проширување на односите на економски простор придонесува за појавата на ризиците кои се својствени во овој бизнис во една странска земја. Инвеститори заинтересирани за оптимална алокација на ресурси, во непознат пазар, може да се соочи со нестабилна политичка режим, корупција, стандардно и други несакани настани. Сите овие фактори се однесуваат на ризикот на земјата.

дефиниција

Ризик на земја - ова е заканата од финансиска загуба во работењето кои, во еден или друг начин се поврзани со активности на меѓународен план. Тоа е определено со условите на развој на земјата и степенот на нивното влијание врз клиентите, договорните страни. На пример, ограничување на работењето со странска валута може да резултира со одложување на обврските. Оваа закана е особено точно за земјите каде што историски се одржува на конвертибилност на националната валута.

хиерархија

За ризик на земјата се состои од две компоненти: способност и подготвеност да се плати. Со првата поврзани комерцијални загуби, а вториот - на политичкиот режим во земјата. Финансиските трошоци може да биде и на државно ниво (ризик од несолвентност) и на ниво на компанија. Во вториот случај, тоа се подразбира дека во економската политика-членка може да го ограничи трансфер на капитал. Политички и земјата ризици вклучуваат можноста за загуби поради влијанието на негативните надворешни фактори во областа на инвестициските фондови.

Методите за анализа

Со цел да се намалат финансиските загуби, со користење на различни техники за да ја процени ситуацијата во земјата. Анализата беше завршена непосредно пред инвестициски фондови. Ако ризикот е висока, тогаш на проектот беше одложен, или на додадена вредност "бонус". Сепак, методи за оценување на ризикот на земја користи претходно имаше еден голем недостаток: тие осветли информации. Кој е најпопуларниот метод е Делфи. Нејзината суштина лежи во фактот дека првиот аналитичари се развива систем на индикатори, а потоа привлече експерти, кои се утврди тежината на секој фактор за одредена земја. Недостатоци на овој пристап е субјективноста на проценки.

современи методи

Ризик на земја на Запад се анализира начинот на бодување. Тоа е квантитативна споредба на главните карактеристики на различни земји и елиминирање на добиената составен индексот, кој ги зема во предвид сите критериуми и е рангирана на состојбата на нивните инвестиции атрактивност. На таков метод е изграден Германски BERI индекс. Тоа се користи за да се процени на инвестициската клима во 45 држави врз основа на 15 критериуми со различни специфична тежина. Секој индикатор е доделен рејтинг од 0 до 4. повисок рејтинг, толку повисок потенцијал профит на инвеститорот.

Богатство и The Economist спроведе анализа на ризикот на земја во Централна и Источна Европа под поедноставена постапка, во која акцентот е ставен на изгледите за реформи на пазарот. На важноста на резултатите утврдени од страна на фактот дека ефикасно инвестирање на капиталот зависи од интензитетот на реформите во земјите.

Портфолио-инвеститори, исто така, се користат специјални кредитен рејтинг врз основа на кои ги избира оптималните објект за инвестиции. Врз основа на методот развиена од страна на списанието Европа, два пати годишно, оценува сигурноста на светот.

фактори

Создавање на поволна клима за инвестирање е важен предуслов за економски раст. Активни приливи на капитал (на пример, Русија) спречена од фактори како што се:

1. Недостатокот на стабилна законска рамка.
2. Растот на социјалните тензии поради постојаното влошување на материјалната состојба на населението.
3. Сепаратистичкото расположение, кои се појавија во некои региони на Русија.
4. Корупцијата во некои области.
5. Лошата инфраструктура - особено транспорт, комуникации, телекомуникациите, услуги во хотел.

видови

Државни и регионални ризици се закани како што се:

1. Неуспехот да се препознае на долгот или неговата иднина одржување.

2. Ревизија на условите за отплата: на давателот ќе добиваат помалку пари, бидејќи должникот успеа да се намали стапки. Ако рефинансирање спогодбениот долг првично беше надомести со казни, последиците за инвеститорот се исти како и во случај на неплаќање.

3. Во случај на реструктуирање на долгот постојат две можни сценарија:

• големината на плаќања на главница на намалената дел од долгот е отпишан;
• ако заемопримачот бара одложување на плаќањата, стапката нема да се промени.

4. суспензија на плаќања од технички причини од привремен карактер. Доверителот треба да не се сомневам дека на должникот да ги исполни своите обврски. Каматната стапка во овој случај е иста.

5. Валута ограничувања, кога земјата нема странска валута, да наметне ограничувања на пренос на средства во странство. На државно ниво, оваа закана се трансформира во ризик од неуспех на сервисирање на долгот.

евалуација

премија за ризик на земјата се утврдува од страна на приносот на државните обврзници на една земја и други должнички со истиот период на важност. Што се однесува до Русија, силниот пад забележан во 1998 година. Потоа, ризикот се зголемува побрзо од премијата за тоа. Тоа е, инвеститорите не само што немаше веродостојни информации, но на пазарите беа фокусирани на рејтингот на светските агенции, кои за жал го промаши промени во економските и политичките фактори. Првата криза се случи неколку дена пред да се стандардно во 1998 година, а веднаш по него.

ниво на ризик на земјата силно влијае на банки, чии активности се директно поврзани со економските односи со странство. На таква закана погодени од неколку фактори. Сите тие треба да бидат земени во предвид при анализата на состојбата во одреден регион.

Руската ризик на земјата

Инвеститор Агенцијата Мудис го намали рејтингот на Руската Федерација во шпекулативни. Ако Стандард и Пурс и Фич за да се процени подготвеноста да ги отплати долговите, МИО смета комплетноста на плаќања во случај на реклама стандардно. Експертите сметаат дека на домашен негативна оценка поради политички причини. Според предвидувањата Агенцијата, одлив на капитал во тековната година ќе изнесува до 272 милијарди долари, БДП ќе се намали за 8,5%, додека инфлацијата забрзана до 15%. Но Министерството за финансии тврдат дека рускиот безбедно доживеа силен шок - пад од 50 отсто на цените на нафтата. И поради тоа што агенциите за ризик на земјата во голема мера преценети. Акумулирана девизните резерви, кои се повисоки од националниот долг. Исто така, постои вишок на тековната сметка. Овие придобивки агенцијата не се разгледа. Но поени беа поставени врз основа на фактот дека Русија може да се добијат нови санкции поради непредвидени развојот на настаните во Украина.

ефекти

Проценка на ризик на земјата, од една страна, соодветно. Надворешните пазари на капитал за Русија, всушност, е затворена. сменат влијае на цената на задолжување на државата. Тоа е речиси безболна. Но, експертите се загрижени дека ваквите глобални рејтинг агенција ќе ја принуди средства за да ги ресетирате нивните инвестиции во Русија. Па дури и по стабилизирањето на ситуацијата е малку веројатно да се брзо се врати во главниот град на земјата. Втората закана е дека заемодавците ќе побара предвремен откуп на еврообврзници. сменат е отпаѓаа на пазарот во форма на краткорочни и ниска скок на вредноста на доларот во знак на 64 рубли.

Банкарскиот сектор исто така, страдаше

Намалувањето доведе до влошување на Москва инвестиции атрактивноста на Санкт Петербург и 13 региони. Суверен рејтинг на главниот град и во регионот Ленинград беше на ниво на "Ба1". Ова е повисока отколку во Башкортостан, Татарстан, Самара, Нижни Новгород, Белгород и други региони. Изгледите останува негативен за овие региони. Покрај тоа, рускиот влијание на ризикот на земјата на кредитни институции. Рејтингот на долгорочните депозити на Сбербанк и VTB во рубли сведува на "Баа3" и "Ба1", а во странска валута - на "Ба1" и "Ба2" со прогноза на негативни промени. Истата ситуација е забележана во "Алфа-банка", "Газпромбанк" и "Rosselkhozbank".

заклучок

Ризикот на земјата е формирана врз основа на голем број на надворешни и внатрешни фактори кои влијаат на атракција државата и инвестиции. Ваквите закани се повеќе типични за региони каде што има ограничувања на валута конвертибилност. Во овие земји секогаш постои валута, и трансфер на ризик од целосен неуспех на отплата на долгот. Затоа, пред да инвестираат ресурси потребни за да се спроведе темелна анализа на надворешни и внатрешни фактори. Глобална рејтинг агенции секоја година објавуваат своите оценување на инвестиции атрактивноста на земјата.